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降息或已計入預期 關注政策聲明指引

--有才研究院10月28日黃金周報

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2019-10-28作者:有才研究院


  一、摘要

  1、上周消息面較為清淡,金價維持橫向窄幅整理。

  2、本周重要美國經濟數據較多,建議密切關注行情動向。

  3、本周美聯儲10月議息會議,降息或已計入預期,關注政策聲明。

 

  二、核心觀點

  10月最主要的基本面數據都在本月末,本周基本面非常重要,無論是非農數據還是第三季度GDP,核心PCE以及PMI數據都是重要的觀察經濟的指標,美聯儲也主要通過這些數據來調整未來貨幣政策的走向,建議密切關注。其次本周還有10月FOMC利率決議,從目前的利率觀察來看美聯儲再次降息概率非常高,也就是說10月再次降息25bp或已計入價格當中,真正值得關注的還是后續的政策聲明以及美聯儲主席鮑威爾的講話。在重要經濟數據以及10月利率決議公布前,金價依然維持高位1460-1530美元/盎司區間震蕩判斷。

 

  三、上周行情回顧

  上周,國際現貨黃金價格圍繞1490美元/盎司窄幅震蕩,美國9月耐用品訂單數據錄得-1.1%,遠低于市場預期及前值,繼續為10月美聯儲利率決議降息添加籌碼。國際現貨黃金價格回升至1500美元/盎司上方運行,由此打破窄幅震蕩格局。除此之外,英國“脫歐”生變,進一步推動黃金價格走高,最高探至1520.90美元/盎司。

  現貨黃金價格全周最低1480.76美元/盎司,全周最高1517.95美元/盎司,全周報收1504.28美元/盎司,全周上漲13.39美元/盎司,上漲幅度0.90%。

  現貨白銀價格全周最低17.41美元/盎司,全周最高18.33美元/盎司,全周報收于18.00美元/盎司,全周上漲0.48美元/盎司,上漲幅度2.74%。

 

  四、技術分析

  4.1、技術分析

黃金:

 

  周線級別來看,a段上漲和b段上漲盤整背馳引發的調整走勢趨緩。

  日線級別來看,回調走勢在1483.25美元/盎司-1519.53美元/盎司構筑下跌型震蕩中樞。一旦有效擊穿1483.25美元/盎司則形成b段下跌走勢,反之向上有效突破1519.53美元/盎司則回調結束。

 

白銀:

  周線級別來看,國際現貨白銀價格沖擊波浪尺壓力位18.06美元/盎司,但并未站穩,暗示壓力依舊。但中長期的走勢結構依舊為多頭。

  本級別來看,國際現貨白銀在17.38美元盎司-18.32美元/盎司構筑下跌震蕩中樞,未來一旦有效擊穿17.38美元/盎司,則繼續回調。下方支撐位16.47美元/盎司。

 

  4.2 CFTC持倉報告

  (CFTC)2019年周五(10月25日)公布的周度報告

  COMEX黃金投機凈多頭頭寸持倉增加6105手,至259132手。

  COMEX白銀投機凈多頭頭寸持倉增加2754手,至46743手。

 

  4.3 ETF持倉報告

  SPDR黃金ETF

日期

凈持倉(噸)

2019-10-18

924.6400

2019-10-21

924.6400

2019-10-22

919.6600

2019-10-23

918.4800

2019-10-24

918.4800

2019-10-25

918.4800

 

  綜述

  截至10月22日當周, COMEX黃金投機多頭頭寸增加3547手,投機空頭頭寸減少2558手。此期間,國際現貨黃金價格維持橫盤震蕩。

  COMEX白銀投機多頭頭寸增加4659手,投機空頭頭寸增加1905手。上周,全球最大的SPDR黃金ETF持倉減少6.16噸,投資需求降溫。

 

  本周重要事件前瞻

  10月FOMC利率決議

  北京時間10月31日凌晨2:00美聯儲FOMC公布利率決議及政策聲明。2:30美聯儲主席鮑威爾召開新聞發布會.

10月FedWatch

12月FedWatch

  從目前的FedWatch工具來觀察,10月份美聯儲再次降息25bp會成為鐵上釘釘的事情,但12月再次降息25bp的概率較小。今年以來美聯儲已經連續降息兩次,9月利率決議之后從公布的點陣圖來看美聯儲對于未來是否進入降息通道內部存在較大分歧,所以金價走勢也不同于前三個季度炒作降息預期的高漲行情,開始陷入橫盤震蕩當中。本次10月美聯儲再次降息已經反映在市場的價格預期當中,所以預計不會引起市場劇烈的反應。但需關注本次利率決議后美聯儲的政策聲明以及鮑威爾的講話,觀察12月美聯儲是否還有一次降息。

 

  重要美國經濟數據

  北京時間10月30日晚間20:30公布美國第三季度實際GDP年化季率初值以及美國第三季度核心PCE物價指數年率初值。

  北京時間10月31日晚間20:30公布美國9月核心PCE物價指數年率。

  北京時間11月1日公布美國10月季調后非農就業人口,美國10月失業率以及美國10月平均每小時工資月率,隨后22:00公布美國10月ISM制造業PMI。

 

  五、投資建議

  本周基本面方面極為重要,在重要經濟數據以及10月利率決議公布前,我們繼續維持高位區間震蕩判斷,震蕩區間1460-1530美元/盎司,建議投資者以觀望為主。技術面上國際黃金日線級別繼續維持高位區間震蕩收斂的格局,目前金價處于區間中部,沒有產生實質性的突破行情,所以我們維持短期高位區間震蕩判斷不變。但隨著近期金價波動率逐步收窄以及重要基本面消息的出爐,警惕變盤突破行情。操作上建議投資者以觀望為主,防范區間突破風險,如果出現區間突破應順勢而為,注意控制風險。

  操作區間:

  黃金:330-360,1460-1530

  白銀:4100-4700,16.7-19

有才研究院

2019年10月28日

 

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  本研究報告中所提供的信息僅供參考。報告根據國際和行業通行的準則,以合法渠道獲得這些信息,盡可能保證可靠、準確和完整,但并不保證報告所述信息的準確性和完整性。本報告不能作為投資研究決策的依據,不能作為道義的、責任的和法律的依據或者憑證,無論是否已經明示或者暗示。

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