當前位置:專欄>宏觀金市

中國黃金ETF的國際坐標

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2019-10-31作者:《中國黃金報》特約評論員 王亞宏


  中國的黃金ETF雖然和國際大鱷相比在體量上仍有不少差距,但和其他不少領域一樣,在發展上也體現出“中國速度”。

 

  判斷一個市場的經濟程度和活躍程度,一個最簡單粗暴的指標就是其中玩家的數量。以此來衡量,中國的黃金ETF市場到了飛速發展期。

  10月下旬,華夏、工銀瑞信、前海開源等3只黃金ETF及其聯接基金獲批,中國的黃金ETF市場成功擴容,進一步鞏固了亞洲最大的黃金ETF市場的地位。截至2019年10月,亞洲共有24只黃金ETF,主要分布在印度和中國兩個具有黃金傳統的大國。其中印度有12只,包括香港在內中國有9只,日本、泰國和馬來西亞各一只。在亞洲排名前五的黃金ETF中,中國的ETF占據了三席,分別是占據首位的華安易富黃金ETF、第三的博時黃金ETF和第五的易方達黃金ETF。從持有量上看,中國的黃金ETF占據亞洲同類產品的56%以上。

  雖然在亞洲領先,但中國的黃金ETF,乃至整個亞洲相比世界其他地區的同類產品,規模仍然較小。截至今年9月底,全球黃金ETF的總持倉量為2855.3噸,其中北美地區有1447.4噸,歐洲地區有1288噸,而亞洲地區只有84.9噸,即使中國ETF占據亞洲的大半壁江山,但在全球的份額也只有1.7%而已。目前國內黃金ETF總持倉量約53噸,而全球最大的黃金SPDR Gold Trust實物持倉量為920.5噸。中國的黃金ETF合計不足SPDR Gold Trust的5.8%,其間差距依然很大。

  不過從另一個角度看,中國的黃金ETF雖然和國際大鱷相比在體量上仍有不少差距,但和其他不少領域一樣,在發展上也體現出“中國速度”。今年9月,按照AUM(資產管理規模)變動比例計算,中國黃金ETF流量排名高居全球第二,目前中國最大的華安黃金ETF,按持有量計算已經能擠入全球前15位。

  中國的黃金ETF市場建立以來,處于快速發展階段。市場的發展歸功于幾個因素。首先,投資者基礎已明顯擴大。作為一種上市資產,最廣泛的投資群體能接觸到黃金ETF,而過去4年來投資者的黃金投資意識也得到了穩定提高。由于黃金ETF的構造為開放式基金,投資者的接觸面進一步擴大,使得許多機構投資者能更大程度地參與。其次,中國的黃金ETF可被租賃并產生收益,用于沖銷管理和保管費用。根據中國基金管理規定,所有租賃收益必須記錄在基金資產賬上,且租賃受到嚴格的風險管理。這樣做減少了投資成本,從而增加了黃金ETF的吸引力。

  今年截至9月底,全球黃金ETF總規模創記錄新高,增長了13.4%,中國的黃金ETF也同樣在這波上漲中受益匪淺,新獲批的三只黃金ETF趕上了好時候。不過同樣需要注意的是,這三家黃金ETF都是在2016年9月份前就申報的,經過將至少3年的“馬拉松式長跑”,才終于拿到批文。這些基金3年多的耐心投入終會獲得回報,對于“新來者”和投資者來說,在一個國際坐標系下,會對中國黃金ETF的現狀和地位有更清楚的認識,同時也會對這個市場的發展有更充足的信心。

56.9K
好彩3开奖结果