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美國經濟前景堪憂 國際金價先抑后揚

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2019-10-11作者:工商銀行貴金屬業務部 平舒宇


  本周(10月7日至10月11日)國際市場多空雙方競爭激烈,國際金價持續在每盎司1480美元至1510美元區間振蕩,10月7日開盤報每盎司1512.51美元,開盤后金價一度下挫至每盎司1486.77美元,隨后受到美國經濟數據再次不佳的影響,金價再次高走,并重新站上每盎司1500美元點位。周中美聯儲9月會議紀要顯示其對貿易和全球經濟疲軟的擔憂略有加劇,黃金因此重回每盎司1510美元一線。截至發稿前,國際金價在每盎司1510美元區間浮動。

  經濟數據方面,美國9月制造業采購經理人指數(PMI)為47.8,低于前值49.1;美國9月新增非農人數為13.6萬人,低于前值16.8萬人。此外美國9月生產者價格指數(PPI)月率為-0.3%,低于預期和前值0.1%,錄得8個月以來最大跌幅。持續走低的美國經濟數據與美聯儲此前所謂的美國經濟穩健的言論背道而馳,加深市場對于美國經濟前景的擔憂,由此增加了美聯儲未來繼續降息的預期。歐洲方面,歐元區8月失業率為6.2%略好于前值的6.3%,德國8月制造業訂單指數同比-9.32,大大低于前值-2.20,歐洲經濟前景持續令人堪憂。

  宏觀事件方面,本周美聯儲主席鮑威爾在全美商業經濟協會第61屆年會上發表的講話并未對聯邦公開市場委員會(FOMC)貨幣政策或美國經濟前景發表評論。然而在次日的發言中,面對不佳的經濟數據,鮑威爾則表示如有需要或將再次使用降息、前瞻指引和量化寬松(QE)作為適宜的措施,但美聯儲不太可能使用負利率,當前情況美聯儲將買入美國國債,而不是使用量化寬松的政策。另一方面,明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利則表示經濟面臨眾多風險,樂見美聯儲降息,如果再次陷入經濟衰退,采用QE將是合適的。此外,美國總統特朗普也表示稱,希望美聯儲實質性地降息,美國通脹如此低,有資格降息。

  國慶節后,隨著美國經濟數據持續走低,美聯儲降息預期再次抬頭,國際金價漸漸恢復漲勢。截至發稿前,據CME“美聯儲觀察”顯示,美聯儲10降息25個基點的概率為83.9%,維持當前利率不變的概率為17.2%。此外,12月降息25個基點的概率亦接近五成。另一方面,周中公布的美聯儲會議紀要顯示,盡管大多數美聯儲官員贊成9月的降息決定,但是在對未來的政策路徑上美聯儲內部分歧較大。

  然而在經濟下行的大背景下,鮑威爾口中的“美國經濟良好”與其現行數據相左,無法使市場信服。因此從中長期來看,美聯儲的貨幣政策會持續向寬松方向偏轉,黃金未來走勢仍較樂觀。

  但值得一提的是,近期國際突發性事件較多,突發事件的不確定性可能導致金價短期內的大幅波動,投資者需要謹慎對待。

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