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國內黃金ETF市場添新丁 黃金金融屬性被看好

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2019-10-25作者:王蓓


  今年10月以來,證監會大力推進簡政放權,正式實施公募基金常規產品分類注冊機制,使常規產品注冊效率大幅提升,對于黃金ETF這類有配置需求的創新產品,證監會審批速度明顯加快。近日,國內黃金ETF市場的擴容正說明黃金ETF產品受到市場青睞。不只是黃金ETF創新,國際上黃金交易所交易票據(ETN)的創新也已經在路上。投資者的資產配置選擇因創新而不斷豐富,黃金的避險和抗通脹屬性也進一步顯現出來。

 

  10月22日,華夏基金管理有限公司、前海開源基金管理有限公司、工銀瑞信基金管理有限公司3家基金公司旗下黃金交易所交易基金(ETF)及其聯接基金拿到證監會批文,加上華安基金管理有限公司、博時基金管理有限公司、易方達基金管理有限公司、國泰基金管理有限公司這4家早已獲批上市的黃金ETF及其聯接基金產品,國內的黃金ETF及其聯接基金擴容至7只。

  華安基金總經理助理許之彥表示,黃金ETF及其聯接基金的增加將共同推動國內黃金市場的發展。

  黃金ETF是一種投資者通過現金和黃金現貨實盤合約進行認購或申購、贖回,并在證券交易所上市交易,由基金公司運作管理并代理在上海黃金交易所買賣黃金現貨合約的公募基金產品。簡單來說,黃金ETF聯通了證券交易所和黃金交易所,投資者可通過自己的證券賬戶購買黃金ETF,從而直接投資黃金。

 

制圖/孔釗

 

  “與投資金條、黃金期貨相比,黃金ETF的交易費用低廉,其交易傭金與股票ETF類似,交易門檻更低,且運作透明,可以說為投資者投資黃金提供了新的投資工具,更適合于普通投資者,尤其是對黃金市場感興趣而風險承受能力有限的人群。”華夏基金相關負責人表示。

 

  推出原因:黃金避險和配置價值凸顯

 

  前海開源相關負責人表示,黃金自身的避險屬性和配置價值也是其推出黃金ETF及其聯接基金的主要原因之一。

  黃金ETF是商品基金中的一種,近幾年,權益市場振蕩波動,風險資產持續受到多重因素沖擊,單一資產投資風險顯著上升,資產配置需求逐步提升。商品的長期回報率與傳統的股票、債券等投資工具的回報率相關性較小,可以作為資產配置工具,有效優化投資者資產組合的風險收益結構。商品基金也由此越來越受到投資者關注,逐步發展成為全球交易所可交易產品(ETP)市場重要的類別之一。

  華夏基金相關負責人分析稱,黃金一直以來就被認為具有一定的抗通脹屬性,而且具有顯著的避險屬性,當前全球市場振蕩,風險事件頻發,投資者避險情緒持續攀升,黃金已經成為規避風險的首要選擇。今年以來,受中美經貿摩擦等國際政治、經濟因素影響,黃金市場大幅上揚,黃金ETF的配置價值逐步提升。

  “首先,黃金屬于避險資產,具有一定的抗通脹屬性,受今年中美經貿摩擦、英國脫歐、人民幣匯率波動等風險事件影響,黃金的避險價值日漸凸顯;其次,黃金的資產回報率與股票、債券等主要投資工具的相關性較低,將其納入投資組合可大幅降低組合收益的波動性,優化投資組合的風險收益特征,具有較強的配置價值;最后,由于黃金ETF運作模式成熟,風險可控,是一種低成本、便捷地投資于黃金的金融工具,也豐富了基金中的基金(FOF)投資的底層可選標的。”前海開源相關負責人說。前海開源最早于2014年年底開始研發相關產品。

  證監會公示報告顯示,前海開源黃金ETF及其聯接基金于2015年10月30日上報,托管行為建設銀行;華夏黃金ETF及其聯接基金于2016年5月3日上報,托管行也為建設銀行;工銀瑞信黃金ETF及其聯接基金于2016年8月18日上報,托管行為農業銀行。前海開源歷時近4年、華夏基金和工銀瑞信歷時3年多正式獲得了審批。

 

  黃金ETF交易量日益活躍

 

  10月15日,世界黃金協會發布的最新數據顯示,截至9月底,全球黃金ETF及類似產品凈流入39億美元,黃金總持倉量增加75.2噸,創下2808噸的歷史新高。雖然全球利率的回升和美元走強令金價漲勢受阻,但對于黃金ETF的需求仍然強勁,尤其是在以除美元和瑞士法郎計價外,其他G10國家貨幣計價的金價均接近歷史新高的情況下。

  這也充分顯示了黃金ETF投資產品的受歡迎程度。

  9月份,亞洲地區基金凈流入3.9噸(+1.87億美元,+4.6%),主要由中國的黃金ETF的增長驅動。北美地區黃金ETF在9月份的凈流入占據全球總量的83%,其持倉上升62.1噸(31億美元,資產管理規模的4.5%)。低成本黃金ETF的規模繼續上升,8月累計增加2.9噸,令其總持倉達61噸即29億美元。歐洲地區基金規模則增長7.7噸(+5.86億美元,+1%)。

  紐約商品期貨交易所(COMEX)黃金期貨的凈多頭持倉也顯示了投資者對于黃金的積極態度,其在9月創下1134噸的紀錄新高。全球不同黃金市場的成交量也處于高位,總體而言,9月全球黃金成交量約在1830億美元/日,雖較8月略有下滑,但上海期貨交易所的黃金期貨合約上升至200億美元/日,遠高于2019年至世界黃金協會發布數據時的90億美元/日和2018年30億美元/日的平均水平。

  截至2019年9月30日,市場上的華安、博時、易方達、國泰四家公募旗下的黃金ETF產品4只基金總規模為162.44億元。其中,華安黃金易ETF基金規模為85.98億元,比上期增加53.99%,是目前市場規模最大的黃金ETF產品;博時、易方達、國泰基金旗下黃金ETF產品規模分別為49.43億元、20.97億元、6.06億元,比上期分別增加71.33%、44.8%和14.55%。

  華夏基金相關負責人表示,此次獲批黃金ETF的華夏基金在指數投資領域優勢顯著。目前,旗下已有20只權益類ETF,是境內首家管理權益類ETF突破千億規模的基金公司。行業主題ETF方面,已布局醫藥、金融、消費、證券、5G等細分行業。同時,還積極布局SMART BETA(以確定的規則對成份股進行篩選或對成份股權重進行優化配置,以承擔一定風險或投資組合來獲得超越傳統市場的回報)產品,如創藍籌ETF、創成長ETF,以及跨境ETF、恒生ETF和商品ETF。此次獲批黃金ETF,有利于進一步完善其ETF產品線,為投資者提供更豐富的資產配置選擇。

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