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紐約金TN合約掛牌上市首日行情初跌

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2019-10-18作者:王蓓


  10月14日,上海黃金交易所紐約金TN合約掛牌上市首日,NYAuTN06合約盤初跌1%,NYAuTN12合約盤初跌2%。業內人士分析稱,紐約金TN合約套利空間小,市場還需要培育。

  2019年5月,上海黃金交易所與芝加哥商業交易所簽署了雙邊產品授權協議。根據協議,10月14日,上金所與芝商所分別推出基于COMEX黃金期貨亞洲現貨價格的全新T+N合約(紐約金延期合約)和基于上海金基準價的上海金期貨合約。紐約金延期產品設有兩個紐約金TN合約,合約代碼為NYAuTN06、NYAuTN12,分別以6月15日與12月15日為交割結算日,在交割結算日按COMEX黃金價格進行現金結算。NYAuTN06合約的掛牌基準價為347元/克,NYAuTN12合約的掛牌基準價為343元/克。

  此次上金所推出的T+N合約報價單位為人民幣元/克,交易單位為100克/手,合約保證金比例為6%,以COMEX黃金期貨亞洲現貨價格的人民幣換算價格為最終結算價,交易時間與現有其他合約保持一致。芝商所推出的上海金期貨合約分別以人民幣及美元計價,合約規模均為1公斤,將以結算日當天上海金基準價午盤價格作為最終結算價。

  紐約金TN合約上市首日行情初跌,深圳市華茂黃金有限公司副總經理宋蔣圳分析稱,10月14日是NYAuTN合約第一個交易日,從白天成交情況來看,參與主體以機構為主,目前成交量大概在1000手左右,成交金額3500萬元左右,預計晚間成交會更加活躍。“根據公司交易員觀察,NYAuTN12合約開盤從每克340元升至343元后又回落至340元下方,最終回歸接近Au(T+D)價格,幾乎沒有套利空間。”他說,“同時NYAuTN合約由于不存在延期補償費的問題,大型機構可以收貨到期交割,套利空間也可能會被壓縮,當然這只是猜想,具體還需要再觀察一段時間。”

  山東黃金集團交易中心首席分析師姬明表示,市場還需要培育。目前上金所以現貨合約為主,參與者群體以銀行和產用金企業為主,而紐約金延期產品不涉及實物交割,無延期費收付,類似于期貨產品。未來,隨著上金所國際地位不斷提升,紐約金延期產品會有較大發展空間,但短期內交易規模可能不大,短期內流動性溢價可能仍然會比較高,需要引入做市商機制活躍市場。

  “紐約金延期產品如果要活躍,一靠做市商,二靠套利。”姬明分析稱,“這個合約按照紐約COMEX黃金合約價格報價,以人民幣交割,形成紐約金的人民幣價格和上海金的人民幣價格之間的套利機會。但套利的基本前提是流動性,否則就會套利失效。所以還是要靠做市商來先把流動性做起來。”

  格林大華期貨有限公司資深分析師劉洋表示,期貨公司肯定會隨著紐約金延期產品的上市進行重點關注,因為其屬于境外的期貨金,主要有跨市場套利交易和境內客戶境外保值這兩方面需求。格林大華期貨的香港公司也直接對接芝商所,重點對比直接做COMEX金、銀和通過上期所做的區別,比如交易成本、交易便利程度、交割等。

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