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紐約金遞延將助力提升黃金定價權

文章來源:中國黃金網撰寫時間:2019-10-21作者:招金投資 祁青卿


  為更好地與國際黃金市場接軌、推動境內外黃金市場的深度合作融通,根據此前上海黃金交易所和芝加哥商業交易所簽署的雙邊產品授權協議,上金所于2019年10月14日上線紐約金遞延產品,這將進一步豐富市場參與主體,為提高人民幣黃金定價權及人民幣的國際化水平起到非常重要的作用。

  從黃金價格引導角度分析,紐約金遞延品種的推出可以提升國內外市場黃金價格的傳導效率,有效吸引國內外套利資金,進一步完善國內黃金市場的參與主體,提高人民幣黃金價格的國際影響力。

  當前,上金所已經具備了國內黃金價格定價權的功能,但其國際定價權的路漫且長。為提高流動性免收手續費等政策,紐約金遞延品種不僅可有效吸引專業套利資金涌入,還可提高國內市場價格的聯動效率和人民幣黃金的定價權水平。

  值得注意的是,芝商所將推出的上海金期貨合約將以結算日當天上海金基準價午盤價格作為最終結算價,不僅有助于國際投資者更有效地獲得中國黃金市場供需情況的實時信息,加強國內外黃金市場的價格聯動,將國內黃金市場的供需情況更加透明及時地反映到國際黃金市場中,而且有利于增強我國人民幣黃金定價的話語權。

  畢竟中國是當前全球最大的黃金生產國和消費國,芝商所以上海金基準價午盤價格作為最終結算價的上海金期貨合約,可充分體現我國供需情況對黃金價格的影響。這在提高國內市場價格在國際市場的溢出效應以及人民幣黃金定價權方面都將起到非常重要的作用。

  從人民幣國際化進程角度分析,紐約金遞延產品為國內投資者使用人民幣間接投資國際黃金市場提供了便利,與此同時,芝商所將推出的上海金期貨合約將帶動國外投資者使用人民幣參與國內金融市場,這將大大提高國際投資者使用人民幣進行黃金合約交易,在提升人民幣國際化水平方面的作用不容忽視。

  眾所周知,美國擁有國際黃金定價權其中一個非常重要的原因在于美元的國際支付地位。我國要爭奪黃金定價權除了完善黃金市場體系,另外還需要人民幣國際化水平的日益提升。而上金所與芝商所簽署的雙邊產品授權協議,則可推動國際投資者使用人民幣參與期貨合約,這不僅豐富了人民幣黃金的參與主體,也提升了人民幣的使用水平,一定程度上起到了助力人民幣的國際化水平的作用。

  綜上,上金所與芝商所簽署的雙邊授權協議,不僅可以加強國內外黃金市場的合作融通,提高國內外黃市場的價格聯動性,吸引套利資金的涌入,完善國內黃金市場體系;還可推動提高人民幣黃金的定價權和人民幣的國際化水平,起到相互促進相互補充的作用。

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